大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，是中央政府加快完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的一項(xiàng)重大戰(zhàn)略部署。當(dāng)前，我國(guó)多層次資本市場(chǎng)逐步形成了主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、三板和產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）交易市場(chǎng)等多種交易平臺(tái)，多層次資本市場(chǎng)可以提供多樣性的融資選擇，滿(mǎn)足不同種類(lèi)的投資需求。由于我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的環(huán)境、制度建設(shè)等方面并不完備，加之監(jiān)管存在漏洞，給犯罪人利用多層次資本市場(chǎng)創(chuàng)新成果實(shí)施犯罪提供了可乘之機(jī)。

多層次資本市場(chǎng)犯罪呈現(xiàn)新特點(diǎn)

近年來(lái)，我國(guó)發(fā)生多起非法集資案，投資理財(cái)、期貨交易等資本市場(chǎng)創(chuàng)新成果成為一些犯罪活動(dòng)的“合法外衣”。以S市私募股權(quán)基金名義實(shí)施的非法集資犯罪為例，多層次資本市場(chǎng)相關(guān)犯罪顯示出如下新特點(diǎn)。

第一，涉案金額逐年增長(zhǎng)，數(shù)額更大。2010年，判決的非法集資案總案值約3.86億元；2011年，總案值約5.02億元；2012年，總案值約37.17億元，平均案值6500多萬(wàn)元。而2013年，S市H區(qū)3起以私募股權(quán)基金名義非法集資案總涉案金額高達(dá)17.69億元。

第二，受害人數(shù)更多。以私募股權(quán)基金名義非法集資犯罪案件的犯罪人，大多在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)施犯罪，受害人數(shù)更多。2013年S市H區(qū)“醫(yī)養(yǎng)”、“貴達(dá)”非法吸收公眾存款案的作案范圍，分別為24個(gè)和29個(gè)省市自治區(qū)，而“天凱”、“日盛昌”非法吸收公眾存款案涉案群眾分別高達(dá)10534人次和12000余人次。

第三，犯罪組織化更高。犯罪分子成立公司，通過(guò)各種途徑塑造公司形象，并與具有傳銷(xiāo)、保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)等背景的專(zhuān)門(mén)從事資金運(yùn)作、產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)的職業(yè)傳銷(xiāo)者合作，共同拓展擴(kuò)大傳銷(xiāo)式營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。以私募股權(quán)基金名義非法集資案件個(gè)案中共犯人數(shù)平均在20人以上。

第四，利用網(wǎng)絡(luò)虛擬空間異地作案。犯罪分子通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、交友軟件等對(duì)其公司、投資項(xiàng)目、投資回報(bào)等進(jìn)行違法宣傳，形成傳銷(xiāo)式網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)募集資金。在S市，犯罪分子成立基金公司后，流竄到其他省市組織、實(shí)施犯罪。

犯罪人利用制度與監(jiān)管漏洞實(shí)施犯罪

以私募股權(quán)投資基金名義實(shí)施的非法集資案件，是犯罪人利用新政策、新概念、新熱點(diǎn)進(jìn)行虛假包裝進(jìn)行的，但這些犯罪并非多層次資本市場(chǎng)創(chuàng)新本身所造成。以多層次資本市場(chǎng)創(chuàng)新成果的名義實(shí)施犯罪，有多方面原因：

第一，逐利無(wú)限化是基本動(dòng)因。一方面是犯罪人為逐利突破法律和道德底線(xiàn)；另一方面是一部分人在逐利時(shí)無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)高回報(bào)率完全沒(méi)有抵抗力，變相“配合”了犯罪。

第二，社會(huì)信用體系不健全是另一根源。民間信用、“潛規(guī)則”信用成為涉眾型經(jīng)濟(jì)犯罪主要的黏合劑。當(dāng)前，我國(guó)信用系統(tǒng)只有中國(guó)人民銀行個(gè)人征信系統(tǒng)、商業(yè)賄賂信息系統(tǒng)等碎片化的社會(huì)信用系統(tǒng)，全面的、跨區(qū)域的、跨行業(yè)的、統(tǒng)一的社會(huì)信用系統(tǒng)沒(méi)有形成，犯罪人運(yùn)用投資者對(duì)信任風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)實(shí)施犯罪。

第三，投融資體制機(jī)制不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要是重要誘因。社會(huì)投資意愿強(qiáng)烈，但產(chǎn)業(yè)投資前景不樂(lè)觀，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)金融產(chǎn)品和衍生品在收益率方面難以吸引投資者，投資渠道不足使得社會(huì)投資逐漸脫離經(jīng)濟(jì)發(fā)展正軌，在追逐暴利的路上越走越遠(yuǎn)。

第四，犯罪人利用多層次資本市場(chǎng)創(chuàng)新中制度建設(shè)滯后、監(jiān)管機(jī)構(gòu)不明確或多頭監(jiān)管、金融創(chuàng)新成果宣傳教育不夠等條件實(shí)施犯罪。

消除犯罪的內(nèi)外原因

以多層次資本市場(chǎng)創(chuàng)新成果名義實(shí)施的犯罪具有較強(qiáng)的外部性原因，因此，防范措施應(yīng)從消除外部性原因入手。一是倡導(dǎo)健康社會(huì)價(jià)值觀念，引導(dǎo)公眾通過(guò)正當(dāng)途徑追求利益，維護(hù)追逐利益法律和道德底線(xiàn)。二是完善社會(huì)誠(chéng)信體系，包括社會(huì)誠(chéng)信制度、信用管理和服務(wù)系統(tǒng)、社會(huì)信用專(zhuān)業(yè)服務(wù)系統(tǒng)、社會(huì)信用活動(dòng)、監(jiān)督與懲戒機(jī)制等。在國(guó)家社會(huì)誠(chéng)信體系建構(gòu)之前，在多層次資本市場(chǎng)開(kāi)展較早、相對(duì)成熟的地區(qū)可率先進(jìn)行社會(huì)誠(chéng)信系統(tǒng)的建設(shè)，促進(jìn)專(zhuān)門(mén)征信機(jī)構(gòu)的建立和發(fā)展，建立和完善信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)特別是違法違規(guī)的誠(chéng)信檔案，探索出適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的社會(huì)信用體系。三是在全國(guó)主流媒體加大宣傳力度，介紹多層次資本市場(chǎng)創(chuàng)新成果，揭露違法犯罪行為，引導(dǎo)全社會(huì)探討防范技巧。

在努力消除誘發(fā)犯罪的外部性原因的同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)在多層次資本市場(chǎng)創(chuàng)新過(guò)程中強(qiáng)化內(nèi)功。一是構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)創(chuàng)新成果與各地經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、各經(jīng)濟(jì)組織有效對(duì)接的平臺(tái)，為金融創(chuàng)新服務(wù)各地經(jīng)濟(jì)尤其是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好條件。二是加強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)創(chuàng)新成果在設(shè)立、信息公開(kāi)、信息查詢(xún)、監(jiān)管等方面的制度建設(shè)，完善對(duì)相關(guān)違法犯罪行為懲處的法律制度，在此基礎(chǔ)上推動(dòng)相關(guān)金融法律制度建設(shè)。三是加強(qiáng)特殊人群的規(guī)范體系建設(shè)，在多層次資本市場(chǎng)發(fā)展較早、相對(duì)成熟的地區(qū)先試先行，加強(qiáng)對(duì)國(guó)家機(jī)關(guān)工作人員、金融機(jī)構(gòu)工作人員等特殊人群行為規(guī)范體系建設(shè)，推行競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議、從業(yè)人員職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)警示等規(guī)范制度建設(shè)。四是建立銀行等機(jī)構(gòu)賬戶(hù)和資金監(jiān)管預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)可疑賬戶(hù)和可疑資金審查和監(jiān)管，建立銀監(jiān)局、金融辦、公安局和財(cái)政局等部門(mén)與金融機(jī)構(gòu)、金融服務(wù)中介等組織共同參與的通報(bào)會(huì)制度，定期對(duì)傳銷(xiāo)式涉眾經(jīng)濟(jì)犯罪情況進(jìn)行通報(bào)和交流。五是發(fā)揮社區(qū)等基層組織的作用，及時(shí)發(fā)現(xiàn)犯罪苗頭；加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控，對(duì)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)發(fā)布的集資信息及時(shí)搜集并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并及時(shí)發(fā)布犯罪預(yù)防信息。

（本文系2013年度國(guó)家社科基金青年項(xiàng)目“民間資本投入社會(huì)福利研究”（13CSH093）階段性成果）

（作者單位：天津社會(huì)科學(xué)院法學(xué)研究所）