一、研究進(jìn)展情況

（一）研究計(jì)劃總體執(zhí)行情況及各子課題進(jìn)展情況。

五個(gè)子課題分頭并進(jìn)，部分子課題已經(jīng)完成寫(xiě)作。

1.子課題1《IFDI 和OFDI發(fā)展的國(guó)際比較：特征事實(shí)與分析范式》。

我們已經(jīng)基于世界銀行WDI數(shù)據(jù)庫(kù)等，收集整理好全球所有國(guó)家IFDI和OFDI流量和存量年度數(shù)據(jù)，以及相關(guān)控制變量，編寫(xiě)了全球FDI中心指數(shù)，完成論文寫(xiě)作2篇，并對(duì)英國(guó)、荷蘭、德國(guó)、日本、加拿大等國(guó)IFDI和OFDI發(fā)展及其政策做了系統(tǒng)梳理歸納。其中，CSSCI期刊《世界經(jīng)濟(jì)研究》發(fā)表論文《FDI雙向流動(dòng)和凈流動(dòng)影響因素研究——基于全球58個(gè)經(jīng)濟(jì)體的實(shí)證分析》1篇；論文《經(jīng)濟(jì)復(fù)雜度與雙向直接投資發(fā)展》在《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》外審。

2.子課題2《企業(yè)全球化經(jīng)營(yíng)引致的中國(guó)IFDI和OFDI互動(dòng)發(fā)展：價(jià)值鏈嵌入與要素稟賦轉(zhuǎn)換》。

我們已經(jīng)收集整理中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)、中國(guó)海關(guān)進(jìn)出口企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)、中國(guó)境外投資企業(yè)(機(jī)構(gòu))名錄、世界投入產(chǎn)出表數(shù)據(jù)庫(kù)(WIOD)并基本上完成數(shù)據(jù)匹配，完成的論文《全球價(jià)值鏈嵌入位置與中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資》已經(jīng)投稿《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》期刊，正在審稿。

3.子課題3《金融效率缺失引致的中國(guó)IFDI和OFDI互動(dòng)發(fā)展：融資偏見(jiàn)、央行資產(chǎn)膨脹與匯率剛性》。

我們已經(jīng)收集整理中國(guó)匯率數(shù)據(jù)、人民幣利率數(shù)據(jù)、中國(guó)存款準(zhǔn)備金法定比率數(shù)據(jù)等，完成論文寫(xiě)作2篇。其中，《中國(guó)IFDI促進(jìn)OFDI發(fā)展的金融作用》已經(jīng)投稿《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》期刊，正在審稿；已經(jīng)完成數(shù)據(jù)分析和初稿寫(xiě)作論文《基于匯率、利率市場(chǎng)化指標(biāo)的我國(guó) FDI 動(dòng)因研究》、《金融效率差異與中國(guó)雙向直接投資發(fā)展》2篇。

4.子課題4《投資環(huán)境變動(dòng)引致的中國(guó)IFDI和OFDI互動(dòng)發(fā)展：國(guó)別約束與全球經(jīng)濟(jì)治理滯后》。

我們已經(jīng)收集整理中國(guó)國(guó)家層面外資政策資料、省級(jí)層面外資政策資料，以及中國(guó)簽訂的與國(guó)際直接投資有關(guān)的國(guó)際投資協(xié)定等。我們分析了最低工資安排對(duì)中國(guó)企業(yè)OFDI發(fā)展的影響，論文《Minimum Wage and Outward FDI from China》發(fā)表于發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)國(guó)際頂級(jí)期刊Journal of Development Economics2018年第1期；論文《國(guó)際直接投資從單向流入到雙向發(fā)展的中國(guó)經(jīng)驗(yàn)——基于外資產(chǎn)業(yè)政策視角》已經(jīng)投稿《管理世界》期刊，正在審稿。《所得稅政策內(nèi)外資并軌與中國(guó)OFDI發(fā)展結(jié)構(gòu)變動(dòng)》論文已經(jīng)完成數(shù)據(jù)分析和初稿寫(xiě)作，考慮投稿《Journal of Comparative Economics》。

5.子課題5《中國(guó)IFDI和OFDI互動(dòng)發(fā)展對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)的影響和政策涵義》。

我們已經(jīng)完成中國(guó)與全球重要經(jīng)濟(jì)體IFDI和OFDI流量和存量數(shù)據(jù)，正在進(jìn)行中國(guó)IFDI和OFDI同時(shí)發(fā)展的世界貿(mào)易效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)全球集聚效應(yīng)、貿(mào)易沖突效應(yīng)、技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)等研究。發(fā)表論文3篇，包括《全球FDI集聚化：客觀趨勢(shì)、治理及中國(guó)政策效應(yīng)》（發(fā)表于《上海經(jīng)濟(jì)研究》2018年第3期）、《特朗普減稅政策面臨四大“均衡約束”》（發(fā)表于《財(cái)經(jīng)科學(xué)》2018年第4期）、《當(dāng)前我國(guó)國(guó)際收支形勢(shì)分析及未來(lái)展望》（發(fā)表于《紅旗文稿》2018年第9期）、《“外資撤退說(shuō)”純屬無(wú)稽之談》（發(fā)表于《人民論壇》2017年6月（上）總第559期）。

我們正著手研究政府政策與市場(chǎng)價(jià)格調(diào)節(jié)對(duì)FDI發(fā)展影響的理論機(jī)制，試圖構(gòu)建有政府參與的經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論范式。我們認(rèn)為，市場(chǎng)看不見(jiàn)手調(diào)節(jié)的斯密經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式一端，另一端是政府看不見(jiàn)手的政策調(diào)節(jié)；技術(shù)進(jìn)步和人類文明進(jìn)步要求經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式有效地吸取政府管理與市場(chǎng)調(diào)節(jié)兩者的長(zhǎng)處。

（二）調(diào)查研究及學(xué)術(shù)交流情況

第一，揚(yáng)州、蘇州、寧波等地實(shí)地調(diào)研。2017年1月4日、2017年8月28-29日、2014年10月17日，課題組先后實(shí)地調(diào)研了9家企業(yè)。其中，同時(shí)有IFDI和OFDI的企業(yè)1家（寧波耀泰電器有限公司），中國(guó)對(duì)外直接投資OFDI企業(yè)2家（江蘇金世緣乳膠制品有限公司、揚(yáng)州嶸泰工業(yè)發(fā)展有限公司）、外商直接投資IFDI企業(yè)3家（日清紡大陸精密機(jī)械（揚(yáng)州）有限公司、勝賽思精密壓鑄（揚(yáng)州）有限公司、富港電子（昆山）有限公司），從事給外資代加工或做出口貿(mào)易企業(yè)2家（寧波新佳侶國(guó)際貿(mào)易有限公司、余姚中泰塑料制品有限公司），面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的制造業(yè)企業(yè)1家（寧波新藝電器公司）。2017年8月28日，課題組訪談?wù){(diào)研了江蘇省揚(yáng)州市江都區(qū)商業(yè)局。

我們已經(jīng)就調(diào)研資料整理了調(diào)研報(bào)告。實(shí)地調(diào)研幫助課題研究掌握了一手資料，對(duì)理解中國(guó)IFDI變動(dòng)、中國(guó)企業(yè)OFDI發(fā)展，以及政策因素對(duì)中國(guó)IFDI和OFDI發(fā)展影響提供了鮮活的證據(jù)，有助于課題組調(diào)整研究思路，完善研究方法，明確需要解決的重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題。比如，江蘇金世緣乳膠制品有限公司在泰國(guó)乳制品生產(chǎn)邊角料進(jìn)口內(nèi)地時(shí)被揚(yáng)州海關(guān)當(dāng)做洋垃圾處理，顯示海關(guān)相關(guān)措施沒(méi)有有效銜接企業(yè)OFDI發(fā)展需要；寧波耀泰公司從引進(jìn)臺(tái)灣資本到產(chǎn)品出口、再到境外設(shè)立銷售和研發(fā)機(jī)構(gòu)，逐漸發(fā)展成為IFDI和OFDI企業(yè)，成為中國(guó)雙向直接投資發(fā)展典型。通過(guò)調(diào)研我們了解到外資企業(yè)在中國(guó)國(guó)內(nèi)搬遷的影響因素，以及中國(guó)企業(yè)在境外OFDI的經(jīng)營(yíng)難點(diǎn)。

第二，文獻(xiàn)資料收集整理。課題組根據(jù)子課題研究?jī)?nèi)容在2017年12月基于課題設(shè)計(jì)時(shí)的文獻(xiàn)基礎(chǔ)補(bǔ)充完善了2017年中國(guó)IFDI和OFDI發(fā)展的最新文獻(xiàn)，2018年7月補(bǔ)充了2018年最新文獻(xiàn)，并隨著研究推進(jìn)不斷發(fā)現(xiàn)新的重要文獻(xiàn)。課題組文獻(xiàn)補(bǔ)充包括：（1）人口老齡化與雙向FDI發(fā)展文獻(xiàn)；（2）2008年中國(guó)內(nèi)外資所得稅并軌與中國(guó)OFDI發(fā)展文獻(xiàn)；（3）經(jīng)濟(jì)復(fù)雜度與雙向直接投資發(fā)展文獻(xiàn)；（4）中國(guó)外資產(chǎn)業(yè)政策與中國(guó)雙向直接投資發(fā)展文獻(xiàn)；（5）中國(guó)匯率政策、利率政策與存款準(zhǔn)備金比率政策與雙向直接投資發(fā)展文獻(xiàn)，等等。

結(jié)合原有收集整理文獻(xiàn)，新收集文獻(xiàn)資料對(duì)課題組細(xì)化研究方向，獲得研究借鑒，處理數(shù)據(jù)分析，發(fā)揮了非常重要的借鑒作用。比如，Tax Competition and Two-Way Capital Flows （Ronald B. Davies，2003，International Economic Review）、The Effects of Aging on US FDI（Davies and Reed，2014，in Enacting Globalization，P250-263）兩篇文獻(xiàn)，對(duì)我們研究東道國(guó)人口老齡化的FDI流進(jìn)流出效應(yīng)有重要參考意義；Optimal policy for attracting FDI: Investment cost subsidy versus tax rate reduction（Tian，2018，International Review of Economics and Finance）文獻(xiàn)，對(duì)我們研究東道國(guó)FDI政策給出了重要啟發(fā)，對(duì)于我們分析中國(guó)外資政策與IFDI和OFDI同時(shí)發(fā)展問(wèn)題有重要幫助。

第三，數(shù)據(jù)收集整理分析。課題組收集整理了“中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)”、“中國(guó)海關(guān)進(jìn)出口數(shù)據(jù)庫(kù)”、“中國(guó)省級(jí)區(qū)域經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)”，收集整理了中國(guó)參與的全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易協(xié)定資料、中國(guó)中央政府頒布的外資政策資料、中國(guó)31個(gè)省區(qū)頒布的地方外資政策；我們收集整理了聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議公布的全球200個(gè)經(jīng)濟(jì)體的年度IFDI和OFDI流量和存量數(shù)據(jù)。

第四，學(xué)術(shù)會(huì)議和學(xué)術(shù)交流等。課題立項(xiàng)以后2017年1月至2018年7月，課題負(fù)責(zé)人參加政策咨詢、專題學(xué)術(shù)研討等會(huì)議10次。

[1] 田素華：《政策激勵(lì)與中國(guó)雙向直接投資發(fā)展的內(nèi)在機(jī)制》。 國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目《中國(guó)IFDI與OFDI互動(dòng)發(fā)展的內(nèi)在機(jī)制與經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋》開(kāi)題會(huì)議，2017年4月22日，上海復(fù)旦大學(xué)。

[2] 田素華：主持會(huì)議專題討論《特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)后美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系》。 2017年中國(guó)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)第十屆會(huì)員代表大會(huì)，2017年6月17日，武漢中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院。

[3] 田素華、汲萌：《金融效率差異與雙向直接投資發(fā)展——以香港與中國(guó)內(nèi)地為例》。 第十屆中國(guó)金融與投資論壇暨《2017年中國(guó)金融發(fā)展報(bào)告》，2017年6月18日，武漢中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院。

[4] 田素華：《全球經(jīng)濟(jì)與金融形勢(shì)》。上海市決策咨詢專家咨詢會(huì)議《2017年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)》，2017年9月27日，上海市康平路147號(hào)上海市決咨委會(huì)議室。

[5] 田素華：《美國(guó)減稅的均衡約束與全球影響》。復(fù)旦大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心主辦《美國(guó)稅改的影響有多大》，2017年12月14日，上海市國(guó)權(quán)路600號(hào)經(jīng)濟(jì)學(xué)院801會(huì)議室。

[6] 田素華：《產(chǎn)業(yè)政策激勵(lì)效應(yīng)引致的中國(guó)IFDI和OFDI發(fā)展》。上海市世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)國(guó)際投資專委會(huì)《世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與國(guó)際直接投資發(fā)展態(tài)勢(shì)》，2017年12月18日，上海市國(guó)權(quán)路600號(hào)經(jīng)濟(jì)學(xué)院714會(huì)議室。

[7] 田素華：《中美貿(mào)易摩擦發(fā)展態(tài)勢(shì)與應(yīng)對(duì)措施》。上海市人民政府發(fā)展研究中心《美國(guó)對(duì)華貿(mào)易制裁對(duì)上海的影響》，2018年3月26日，上海市人民大道200號(hào)二樓207會(huì)議室。

[8] 田素華：《高質(zhì)量與FDI雙向均衡發(fā)展》，上海市人民政府發(fā)展研究中心《上海高質(zhì)量增長(zhǎng)走在全國(guó)前列》，2018年4月26日，上海市大沽路100號(hào)19樓第一會(huì)議室。

[9] 田素華：《美元國(guó)際貨幣主導(dǎo)地位與中美貿(mào)易摩擦》，第五屆中國(guó)世界經(jīng)濟(jì)學(xué)科學(xué)術(shù)論壇，2018年5月19日，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院經(jīng)貿(mào)學(xué)院。

[10] 田素華：《中美貿(mào)易戰(zhàn)發(fā)展趨勢(shì)及對(duì)策》，上海時(shí)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究院，2018年7月14日，上海市肇家浜路500號(hào)好望角大酒店。

（三）成果宣傳推介情況

第一，開(kāi)題會(huì)議。課題組于2017年4月22日組織召開(kāi)了2016年度國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目“中國(guó)IFDI與OFDI互動(dòng)發(fā)展的內(nèi)在機(jī)制與經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋”開(kāi)題評(píng)審會(huì)議暨國(guó)際投資專題學(xué)術(shù)研討會(huì)。參加開(kāi)題評(píng)審會(huì)議的專家有南開(kāi)大學(xué)研究生院副院長(zhǎng)盛斌教授、浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)黃先海教授、南京大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)黃繁華教授、復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院黨委書(shū)記石磊教授和復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院尹翔碩教授。復(fù)旦大學(xué)方面出席會(huì)議的有復(fù)旦大學(xué)黨委副書(shū)記劉承功教授、經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)陳詩(shī)一教授、文科科研處規(guī)劃室肖衛(wèi)民主任，以及本課題組全體成員。田素華教授指出，中國(guó)雙向直接投資的發(fā)展不同于其他國(guó)家，具有明顯的政策激勵(lì)特征。他從總量、全球分布、省區(qū)分布、企業(yè)結(jié)構(gòu)和政策演進(jìn)等五個(gè)維度清晰地梳理了世界范圍內(nèi)主要經(jīng)濟(jì)體雙向直接投資的發(fā)展歷程和特征事實(shí)，并提煉出政府主導(dǎo)、市場(chǎng)主導(dǎo)和避稅天堂等三種雙向直接投資模式�；�于以上事實(shí)，田素華教授從企業(yè)、金融，特別是政策等三個(gè)方面詳細(xì)闡述了中國(guó)IFDI與OFDI互動(dòng)發(fā)展的內(nèi)在機(jī)制，給出了比較系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋設(shè)想。他強(qiáng)調(diào)跨國(guó)公司全球套利是中國(guó)雙向直接投資互動(dòng)發(fā)展的根本動(dòng)力。中國(guó)FDI政策激勵(lì)創(chuàng)造的全球區(qū)位優(yōu)勢(shì)級(jí)差是過(guò)去數(shù)年跨國(guó)公司全球套利的興奮劑，完善跨國(guó)公司全球治理有助于中國(guó)雙向直接投資良性互動(dòng)發(fā)展�；�于政策激勵(lì)的中國(guó)雙向直接投資互動(dòng)發(fā)展是構(gòu)建中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯架構(gòu)的重要靈感。

第二，上海世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)國(guó)際投資專委會(huì)。2017年12月18日，“全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與國(guó)際直接投資發(fā)展態(tài)勢(shì)——暨上海市世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)國(guó)際投資專委會(huì)成立儀式”在復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院714會(huì)議室隆重舉行。本次會(huì)議由復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院和上海市世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)共同主辦，由復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)系和世界經(jīng)濟(jì)研究所承辦，來(lái)自全國(guó)各地的三十余位專家學(xué)者參加了會(huì)議。田素華教授報(bào)告了課題研究成果《產(chǎn)業(yè)政策激勵(lì)效應(yīng)引致的中國(guó)IFDI和OFDI發(fā)展》，回答了政府政策怎樣被地區(qū)產(chǎn)業(yè)內(nèi)生化為區(qū)位優(yōu)勢(shì)和企業(yè)對(duì)外投資優(yōu)勢(shì)，從中國(guó)外資產(chǎn)業(yè)政策出發(fā)，研究發(fā)現(xiàn)政府外資產(chǎn)業(yè)鼓勵(lì)政策對(duì)中國(guó)IFDI和OFDI都有促進(jìn)作用，不同的省份吸收政策的能力具有不一致性。

第三，投稿國(guó)家社科成果要報(bào)。2017年1月至2018年7月，課題組投稿《成果要報(bào)》7篇，收到修改建議1篇。

1.《加快多中心國(guó)際貨幣體系建設(shè)是消解中美貿(mào)易摩擦的關(guān)鍵》2018年7月14日

2.《美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策與特朗普減稅政策悖論解讀》2018年4月7日。

3.《特朗普減稅政策面臨“均衡約束”》2018年1月10日。

4.《國(guó)際直接投資治理需要中國(guó)智慧》2017年11月16日。

5.《美聯(lián)儲(chǔ)主席更替后的美國(guó)貨幣政策走勢(shì)》2017年10月11日。

6.《美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇后的人民幣國(guó)際化態(tài)勢(shì)》2017年10月11日。

7.《美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表縮減后的全球影響與推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略順利進(jìn)展》2017年10月1日。

（四）研究中存在的主要問(wèn)題、改進(jìn)措施，研究心得、意見(jiàn)建議。

第一，數(shù)據(jù)處理。中國(guó)工業(yè)企業(yè)層面微觀數(shù)據(jù)處理方法需要改進(jìn)，我們需要結(jié)合海關(guān)進(jìn)出口數(shù)據(jù)、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資名錄、企業(yè)稅收數(shù)據(jù)庫(kù)等，做跨庫(kù)數(shù)據(jù)整合，檢驗(yàn)價(jià)值鏈分工、金融發(fā)展、政府政策、全球治理等因素，對(duì)中國(guó)雙向直接投資發(fā)展的影響。

第二，理論架構(gòu)。構(gòu)建政府參與經(jīng)濟(jì)分析框架，完善政府參與經(jīng)濟(jì)調(diào)整經(jīng)濟(jì)扭曲的經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，特別在有價(jià)格非彈性和市場(chǎng)外部沖擊情形下，分析政策選擇和政策作用機(jī)制。在計(jì)量分析時(shí)，我們需要對(duì)政府政策因素進(jìn)行檢驗(yàn)，比如2008年中國(guó)內(nèi)外資所得稅率并軌對(duì)中國(guó)FDI流入和FDI流出影響機(jī)制；中國(guó)加入WTO對(duì)中國(guó)雙向直接投資的影響機(jī)制檢驗(yàn)，等等。

第三，政府角色定位。如何在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下討論政府政策，檢驗(yàn)政策與市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制之間的相互協(xié)調(diào)問(wèn)題是一個(gè)重要學(xué)術(shù)難點(diǎn)。我們發(fā)現(xiàn)，政府政策與市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制之間屬于相互補(bǔ)充相互適應(yīng)關(guān)系。不同政策之間也需要相互適應(yīng)，政策有作用時(shí)期，政府需要對(duì)過(guò)期政策做及時(shí)處理。政策實(shí)施目標(biāo)是補(bǔ)充市場(chǎng)價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制不足。我們需要比較美國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制與中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制異同，基于政府作用和市場(chǎng)價(jià)格調(diào)節(jié)作用進(jìn)行比較分析。

第四，市場(chǎng)調(diào)節(jié)與政策調(diào)節(jié)。市場(chǎng)價(jià)格調(diào)節(jié)有優(yōu)點(diǎn)和缺陷，政府政策調(diào)節(jié)也是優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)并存。當(dāng)今經(jīng)濟(jì)運(yùn)行需要同時(shí)結(jié)合市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制和政府管理手段。兩者應(yīng)該需要更加密切的相互補(bǔ)充。我們需要討論英國(guó)基于斯密價(jià)格調(diào)節(jié)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式、美國(guó)基于金融發(fā)展的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)用模式，以及中國(guó)基于政府參與的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式，總結(jié)全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。

二、研究成果情況

（一）代表性成果簡(jiǎn)介。

1. 田素華、王璇：《全球FDI集聚化：客觀趨勢(shì)、治理及中國(guó)政策效應(yīng)》，《上海經(jīng)濟(jì)研究》2018年第3期。研究發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)早期階段，為了較快地發(fā)展經(jīng)濟(jì)和趕超世界經(jīng)濟(jì)先進(jìn)水平，吸引FDI流入成為眾多發(fā)展中國(guó)家的首要選擇。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段以后，F(xiàn)DI單向流入會(huì)逐漸過(guò)渡到FDI流入和流出相對(duì)均衡發(fā)展階段。經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)達(dá)到或接近某個(gè)水平以后，國(guó)際直接投資流進(jìn)和流出相對(duì)均衡發(fā)展有助于經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)。FDI雙向流動(dòng)是企業(yè)在全球范圍內(nèi)利用區(qū)位優(yōu)勢(shì)差異進(jìn)行的套利活動(dòng)，有利于優(yōu)化資源全球配置。世界范圍內(nèi)的IFDI競(jìng)爭(zhēng)會(huì)引起跨國(guó)公司通過(guò)FDI活動(dòng)將成本外部化和收益內(nèi)部化，跨國(guó)公司FDI活動(dòng)引起的污染天堂避稅天堂腐敗天堂等負(fù)外部性，需要我們給予分類治理。為了避免主權(quán)國(guó)家之間陷入囚徒困境，只有通過(guò)共商合作才能更好地管理超國(guó)家主權(quán)的跨國(guó)公司全球套利活動(dòng)的負(fù)外部性，特別是通過(guò)全球FDI中心對(duì)跨國(guó)公司全球FDI活動(dòng)給予有序引導(dǎo)，加強(qiáng)跨國(guó)公司全球流動(dòng)資源優(yōu)化配置作用。

2. Fan, Haichao, Faqin Lin, Lixin Tang. Minimum Wage and Outward FDI from China. Journal of Development Economics 135 (2018) 1–19. We construct a comprehensive manufacturing firm-level dataset to study the effects of minimum wage increase in China on firms’ probability of conducting outward foreign direct investment (outward FDI). Our baseline results show that the increase in minimum wage can explain about 32.3% of the growth in outward FDI from China over 2001–2012. We use three different strategies to address potential endogeneity concerns. First, we control for a number of local macroeconomic variables. Second, to rule out spatially-correlated confounding factors, we employ a regression design based on bordering cities across provincial borders. Lastly, we conduct a placebo test by studying the effects of minimum wage increase on FDI to tax-haven destinations. We then examine the heterogeneous effects of minimum wage increase. We find the effects on outward FDI to be stronger for more productive firms, those with foreign ownership, those in the more labor-intensive sectors, those located in the coastal region, for the years after 2004 and for production-oriented FDI projects.

3. 田素華、王璇、熊琴：《特朗普減稅政策面臨四大“均衡約束”》，《財(cái)經(jīng)科學(xué)》2018年第4期。本文分析了特朗普減稅政策面臨的均衡約束、實(shí)現(xiàn)路徑，以及特朗普減稅政策實(shí)施后的美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和全球影響。本文分析表明，特朗普減稅政策面臨勞動(dòng)供給約束和通貨膨脹壓力，需要考慮減稅政策和最優(yōu)稅率、貨幣政策和財(cái)政政策、市場(chǎng)機(jī)制和政府作用、經(jīng)濟(jì)包容和政治包容等四大平衡關(guān)系。要達(dá)到特朗普減稅政策所期待的美國(guó)經(jīng)濟(jì)提振目標(biāo)，必須有重大產(chǎn)業(yè)變革發(fā)生，必須能夠吸引全球存量?jī)?yōu)質(zhì)企業(yè)布局美國(guó)和高端勞動(dòng)要素進(jìn)入美國(guó)。特朗普減稅政策會(huì)引起全球需求端競(jìng)爭(zhēng)和供給端競(jìng)爭(zhēng)，美元對(duì)其他貨幣會(huì)顯著升值。中國(guó)需要警惕人民幣對(duì)美元貶值壓力以及短期資本外逃壓力，需要通過(guò)增強(qiáng)自身區(qū)位優(yōu)勢(shì)，吸引全球企業(yè)在中國(guó)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)和吸引高端要素進(jìn)入中國(guó)，同時(shí)盡可能與其他國(guó)家加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作，以抵消特朗普減稅政策對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。[《經(jīng)濟(jì)研究參考》2018年第24期第60-61頁(yè)觀點(diǎn)摘編]

4. 田素華、王璇：《FDI雙向流動(dòng)和凈流動(dòng)影響因素研究——基于全球58個(gè)經(jīng)濟(jì)體的實(shí)證分析》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》2017年第7期。研究發(fā)現(xiàn)，雙向直接投資蓬勃發(fā)展正成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要現(xiàn)象，研究FDI雙向流動(dòng)和流入凈值的關(guān)鍵影響因素，有助于我們理解國(guó)際范圍內(nèi)FDI可持續(xù)發(fā)展的機(jī)制，對(duì)中國(guó)在FDI雙向流動(dòng)態(tài)勢(shì)下實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)有很強(qiáng)的實(shí)踐意義。文章研究顯示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力越大的國(guó)家越有利于FDI凈流入；IFDI發(fā)展有助于OFDI發(fā)展，IFDI與OFDI互動(dòng)發(fā)展關(guān)系顯著 就不同類型國(guó)家來(lái)說(shuō)，高收入國(guó)家的IFDI與OFDI互動(dòng)發(fā)展更具有可持續(xù)性；收入相對(duì)比較低的國(guó)家，IFDI流入規(guī)模超過(guò)OFDI；稅收、行政效率、勞動(dòng)力供給等因素對(duì)FDI凈流入和FDI凈流出均有顯著影響，但其作用方向相反。

5. 田素華等：《中國(guó)跨國(guó)銀行發(fā)展的客戶追隨模式檢驗(yàn)》，《上海經(jīng)濟(jì)研究》2017年第9期。該文研究中國(guó)商業(yè)銀行追隨中國(guó)非金融類企業(yè)對(duì)外直接投資OFDI的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)事實(shí)，將企業(yè)對(duì)外投資決策考慮進(jìn)銀行的目標(biāo)函數(shù)之中，討論了銀行國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的追隨客戶問(wèn)題�；�于2010年４月至2016年11月中資全國(guó)性銀行的月度境外貸款數(shù)據(jù)，該文研究了中國(guó)非金融類對(duì)外直接投資對(duì)其影響。該文對(duì)中資銀行境外分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行細(xì)分，通過(guò)對(duì)2005－2015年國(guó)別面板數(shù)據(jù)進(jìn)行的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，銀行境外分行設(shè)立受到中國(guó)非金融類企業(yè)對(duì)外直接投資發(fā)展的影響最為顯著；同時(shí)結(jié)合中國(guó)工商銀行境外機(jī)構(gòu)客戶與中國(guó)非金融類對(duì)外直接投資企業(yè)數(shù)據(jù)，進(jìn)一步證實(shí)了中國(guó)銀行業(yè)國(guó)際化過(guò)程中追隨客戶OFDI的行為特征。

6. 田素華、王清晨：《“外資撤退說(shuō)”純屬無(wú)稽之談》，《人民論壇》2017年6月（上）總第559期。我們認(rèn)為，中國(guó)仍然是吸引外資進(jìn)入的大國(guó)，且外資進(jìn)入的區(qū)域和行業(yè)結(jié)構(gòu)在持續(xù)優(yōu)化，2016 年在華部分存量 FDI 撤資，只是跨國(guó)公司基于全球生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化所進(jìn)行的企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整。在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，中國(guó)需要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整引資策略，通過(guò)積極參與跨國(guó)公司全球治理，達(dá)成中國(guó) FDI 雙向互動(dòng)的良性發(fā)展目標(biāo)，利用 FDI 實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)全區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

7. 楊小海、劉紅忠、王弟海：《中國(guó)應(yīng)加速推進(jìn)資本賬戶開(kāi)放嗎》，《經(jīng)濟(jì)研究》2017年第8期。研究發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)期以來(lái)，對(duì)中國(guó)資本賬戶開(kāi)放的政策模擬往往缺乏微觀基礎(chǔ)，其所得到的結(jié)果也頗有爭(zhēng)議。本文在DSGE兩國(guó)模型的框架下，對(duì)學(xué)術(shù)界最新的方法進(jìn)行了改進(jìn)；同時(shí)，根據(jù)經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)當(dāng)下中國(guó)對(duì)外股權(quán)投資逐漸開(kāi)放的過(guò)程進(jìn)行政策模擬，并評(píng)估其可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)。模擬結(jié)果顯示，無(wú)論在哪種政策安排下，放松資本管制均會(huì)導(dǎo)致中國(guó)面臨資本外流的壓力，而且流出的速度會(huì)隨著管制程度的放松而加快。基于這一分析，本文認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性改革應(yīng)優(yōu)先于資本賬戶開(kāi)放，同時(shí)發(fā)現(xiàn)降低居民的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度以及加快金融體系改革，對(duì)未來(lái)緩解資本賬戶開(kāi)放后所面臨的資本外流壓力大有裨益。

（二）階段性成果清單。

第一，在《世界經(jīng)濟(jì)研究》《上海經(jīng)濟(jì)研究》《經(jīng)濟(jì)研究》《財(cái)經(jīng)科學(xué)》《人民論壇》《Journal of Development Economics》等重要期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文8篇。

[1] 田素華、王璇：《全球FDI集聚化：客觀趨勢(shì)、治理及中國(guó)政策效應(yīng)》，《上海經(jīng)濟(jì)研究》2018年第3期。

[2] Fan, Haichao, Faqin Lin, Lixin Tang. Minimum Wage and Outward FDI from China. Journal of Development Economics 135 (2018) 1–19.

[3] 田素華、王璇、熊琴：《特朗普減稅政策面臨四大“均衡約束”》，《財(cái)經(jīng)科學(xué)》2018年第4期。（《經(jīng)濟(jì)研究參考》2018年第24期摘登觀點(diǎn)）

[4] 王清晨、田素華：《當(dāng)前我國(guó)國(guó)際收支形勢(shì)分析及未來(lái)展望》，《紅旗文稿》2018年第9期。

[5] 田素華、王璇：《FDI雙向流動(dòng)和凈流動(dòng)影響因素研究——基于全球58個(gè)經(jīng)濟(jì)體的實(shí)證分析》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》2017年第7期。

[6] 田素華等：《中國(guó)跨國(guó)銀行發(fā)展的客戶追隨模式檢驗(yàn)》，《上海經(jīng)濟(jì)研究》2017年第9期。

[7] 田素華、王清晨：《“外資撤退說(shuō)”純屬無(wú)稽之談》，《人民論壇》2017年6月（上）總第559期。

[8] 楊小海、劉紅忠、王弟海：《中國(guó)應(yīng)加速推進(jìn)資本賬戶開(kāi)放嗎》，《經(jīng)濟(jì)研究》2017年第8期。

第二，在《人民日?qǐng)?bào)（海外版）》《解放日?qǐng)?bào)》《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》等重要媒體發(fā)表評(píng)論6篇。

[1] 田素華、李筱妍：《中國(guó)心態(tài)開(kāi)放意志堅(jiān)定》，《人民日?qǐng)?bào)海外版》2018年4月9日第1版。（中國(guó)政府網(wǎng)、人民政協(xié)、中國(guó)共產(chǎn)黨中央委員會(huì)等機(jī)構(gòu)網(wǎng)站及新浪、搜狐等多家媒體轉(zhuǎn)載）

[2] 田素華：《美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表縮減的經(jīng)濟(jì)影響與中國(guó)應(yīng)對(duì)》，中美友好互信合作計(jì)劃，2017年9月27日。

[3] 田素華：《人民幣國(guó)際化，助推中國(guó)穩(wěn)步走向世界》，《解放日?qǐng)?bào)》2017年10月31日第10版，新論。

[4] 田素華、王璇：《美聯(lián)儲(chǔ)縮表后的全球影響》，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》2017年10月25日第11版。

[5] 田素華：《特朗普為什么“挑”個(gè)專業(yè)不對(duì)口的美聯(lián)儲(chǔ)新任主席，看來(lái)他要下一盤大棋》，上觀新聞，2017年11月12日。

[6] 田素華：《特朗普減稅的均衡約束與全球效應(yīng)》，中美友好互信合作計(jì)劃，2017年12月16日。

三、下一步研究計(jì)劃

根據(jù)研究進(jìn)展，按照子課題設(shè)計(jì)完成數(shù)據(jù)分析、理論模型構(gòu)建、論文寫(xiě)作、成果要報(bào)提交，以及開(kāi)展學(xué)術(shù)交流。具體工作包括以下5個(gè)方面。

第一，數(shù)據(jù)處理和文獻(xiàn)完善。

在2018年8月底，完善中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)、中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資名錄、中國(guó)海關(guān)進(jìn)出口數(shù)據(jù)、商業(yè)銀行信貸數(shù)據(jù)、企業(yè)稅收數(shù)據(jù)庫(kù)、經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)、城調(diào)隊(duì)數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)庫(kù)的跨庫(kù)匹配；補(bǔ)充完善中國(guó)簽訂的國(guó)際投資貿(mào)易協(xié)定、中國(guó)國(guó)家層面外資政策、中國(guó)省級(jí)層面外資政策。2018年12月、2019年12月、2020年8月，分別集中補(bǔ)充最新文獻(xiàn)資料和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

第二，構(gòu)建理論模型。

構(gòu)建政府參與經(jīng)濟(jì)的理論模型，區(qū)分市場(chǎng)機(jī)制與政府機(jī)制，構(gòu)建政府目標(biāo)函數(shù)和決策過(guò)程。參照USG（2017）第9-11章，將市場(chǎng)扭曲與政府政策聯(lián)系，考慮價(jià)格工資剛性調(diào)節(jié)情形下，政府外資補(bǔ)貼政策、稅收優(yōu)惠政策，以及匯率政策、資本流動(dòng)管理政策、貨幣政策、財(cái)政政策等政策手段的經(jīng)濟(jì)作用機(jī)制及其福利分析；考慮金融危機(jī)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)失靈條件下的企業(yè)國(guó)有化經(jīng)營(yíng)的機(jī)制和福利分析。

第三，完成子課題若干論文寫(xiě)作。

完成子課題3的《基于匯率、利率市場(chǎng)化和法定存款準(zhǔn)備金比率指標(biāo)的中國(guó)雙向FDI 發(fā)展動(dòng)因研究》、《金融效率差異與中國(guó)雙向直接投資發(fā)展研究》論文寫(xiě)作；完成子課題4的《所得稅政策內(nèi)外資并軌與中國(guó)雙向直接投資發(fā)展結(jié)構(gòu)變動(dòng)》論文寫(xiě)作；完成子課題5關(guān)于中國(guó)IFDI和OFDI同時(shí)發(fā)展的世界貿(mào)易效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)全球集聚效應(yīng)、貿(mào)易沖突效應(yīng)、技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)等論文寫(xiě)作。特別是研究政府政策與市場(chǎng)價(jià)格調(diào)節(jié)對(duì)雙向FDI發(fā)展影響的理論機(jī)制，構(gòu)建有政府參與的經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論范式，并與市場(chǎng)調(diào)節(jié)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論范式做對(duì)照。

第四，成果要報(bào)投稿和學(xué)術(shù)交流。

根據(jù)課題研究進(jìn)展盡可能做到每月投稿《成果要報(bào)》1-2篇。年度組織國(guó)際直接投資專題學(xué)術(shù)研討會(huì)1-2次；每年參加國(guó)際直接投資相關(guān)學(xué)術(shù)研討會(huì)并做會(huì)議發(fā)言2-4次。在《人民日?qǐng)?bào)》等重要媒體發(fā)表評(píng)論文章3-5篇。

第五，實(shí)地調(diào)研。

在2018年12月、2019年8月、2020年8月，根據(jù)課題研究進(jìn)度，安排課題組到江蘇、湖北、河南、浙江、山東等地做企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)實(shí)地調(diào)研。